2025年A股：告別3000點，向4000點進發！

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本文源自：郭施亮

2025年，對A股市場來說，是比較有利的。

從政策環境分析，2025年貨幣政策與財政政策是多年來最寬鬆的狀態。其中，貨幣政策強調“適度寬鬆”，一舉改變以往穩健貨幣政策的定調。再者，財政政策提出了更加積極的表述，較以往積極的財政政策又有進一步的寬鬆。

從經濟基本麵分析，2025年的經濟環境將會比2024年進一步好轉。在寬鬆貨幣與積極財政的刺激下，經濟有望加快回暖，釋放出更多的經濟活力。與此同時，2024年屬於不少產業深度調整的年份，但隨著2025年的到來，不少產業開始逐漸走出困境，社會需求有望得到實質性的改善。

從股市基本麵分析，當前A股市場的估值幾乎是全球主要股票市場估值最便宜的市場，滬深300的平均市盈率僅有13倍左右，較美股三大指數的估值便宜了一半。中國屬於全球第二大經濟體，且擁有全球第三大市值的股票市場，所以中美市場的估值差距不會這麽多，未來中美股票市場的估值差距有望進一步縮小。

從股市資金麵分析，步入2025年，隨著中國股票市場的估值優勢進一步提升，各路資金繼續加快流入A股市場。其中，包括外資資金、產業資金、社保基金、兩融資金等，A股市場基本上不缺乏增量資金來源。

從2024年9月底以來，A股市場的日均成交額已經發生了顯著性的改善。股市日均成交額從6、7000億元攀升至1萬億以上，如今更是保持在1.5萬億以上的日均成交額，為股市的向上突破創造出有利的資金環境。

從TikTok到DeepSeek的崛起，全球資金對中國資產的價值開始重新審視。從社交領域到AI領域，即使麵臨著眾多強勁的競爭對手，但中國企業依然是走出來了，而且引領著行業的快速發展。從TikTok到DeepSeek的崛起，說明了中國企業的創新能力很強，讓外資資金不得不重新審視中國資產的投資價值。

隨著越來越多的中國企業走出去，在國際大舞台上已經看到了不少的中國元素。當中國企業的創新能力足夠強勁，即使對方的政策環境多麽不利，也無法阻擋中國企業的崛起。TikTok、DeepSeek就是一個典型的案例，也反映出中國企業在國際大舞台上逐漸掌握了主動權與話語權。

前段時間，德銀、高盛等知名機構紛紛看漲中國股市，憑借外資機構的敏銳嗅覺，也許已經觀察到中國股市的投資機會。站在當前的時間點，A股市場已經具備了向上突破的條件，擺脫3000點至3600點的長期束縛，時機已經逐漸成熟。

2007年，A股市場首次觸碰3000點。18年來，A股市場的運行重心基本上圍繞在3000點附近。然而，18年前的股市估值與當前的股市估值已經完全不一樣，現在3300點的市場點位，也隻是13、14倍的估值水平，相比起歐美成熟市場的估值水平，A股市場已經處於明顯低估的狀態。

美股市場也並非一直上漲，在1965年至1983年，美股市場曾經走出了長達18年左右的寬幅震蕩行情，到了1984年後，股市才選擇了向上突破。

美股市場用了18年時間消化股市的估值風險，並且在股市震蕩了18年時間選擇了向上突破。如今，A股市場已經在3000點附近震蕩了18年時間，是否意味著2025年將會是股市完全擺脫3000點至3600點長期束縛的時間點呢？

在貨幣財政政策處於超寬鬆的狀態下，疊加股市的低估值、經濟周期的複蘇回暖，市場確實具備了向上突破的條件。中美股市之間的估值差距太大，如果美股市場長期保持在30倍以上的估值水平，那麽A股市場的估值水平也需要大幅提升。2025年的A股市場，有望告別3000點，向4000點進發！

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